Londres
CNN Negocios
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Rishi Sunak, el tercer primer ministro británico en siete semanas, asumió el cargo el martes con la promesa de corregir los «errores» de su predecesora Liz Truss y abordar una «profunda crisis económica».
La tarea no será fácil, reconoció.
“Esto significará decisiones difíciles por venir”, dijo Sunak en su primer discurso desde el número 10 de Downing Street.
El Reino Unido ya se deslizaba hacia una recesión cuando Truss asumió el cargo en septiembre, ya que las crecientes facturas de energía afectaron el gasto. Ahora, Sunak tiene otro dolor de cabeza: debe restaurar la credibilidad del gobierno con los inversores después de que los recortes de impuestos no financiados de Truss provocaron una revuelta en el mercado de bonos, lo que obligó al Banco de Inglaterra a intervenir para evitar un colapso financiero. Los costos de los préstamos, incluidas las tasas hipotecarias, se dispararon más.
Lograr este objetivo requerirá la entrega de un plan detallado para poner las finanzas públicas en un camino más sostenible. (Un organismo de control del gobierno advirtió en julio que, sin una acción importante, la deuda podría alcanzar el 320 % del producto interno bruto del Reino Unido en 50 años).
¿El problema? Hay poco apetito por los recortes del gasto público después de años de austeridad a raíz de la crisis financiera mundial de 2008. Además, no ayudar a los hogares a lidiar con los crecientes costos de vida podría resultar políticamente devastador y afectar aún más a la economía.
“No es una mano económica particularmente agradable ser repartida [as] un nuevo primer ministro”, dijo Ben Zaranko, economista investigador sénior del Instituto de Estudios Fiscales.
El ministro de Finanzas, Jeremy Hunt, puso la pelota en marcha la semana pasada cuando revirtió £32 mil millones ($37 mil millones) en recortes de impuestos que formaron la base del plan de Truss para impulsar el crecimiento.
Sin embargo, Sunak y Hunt, que permanecerán en su trabajo, todavía necesitan ahorrar entre 30.000 y 40.000 millones de libras esterlinas para reducir la deuda pública como parte de la economía en los próximos cinco años, según cálculos de IFS, un grupo de expertos influyente.
“Va a ser difícil”, dijo Hunt en un tuit. “Pero proteger a los vulnerables, y los trabajos, las hipotecas y las facturas de las personas, estará al frente de nuestras mentes mientras trabajamos para restaurar la estabilidad, la confianza y el crecimiento a largo plazo”.
Sunak y Hunt no tendrán la opción de aclarar los detalles. Si los inversionistas no aceptan su plan y los costos de los préstamos se disparan nuevamente, controlar la situación solo se volverá más complicado, ya que aumentan los pagos de intereses sobre la deuda del gobierno.
“Si los mercados no [see] los planes son creíbles, luego llenar el agujero fiscal podría volverse aún más difícil”, dijo Ruth Gregory, economista sénior del Reino Unido en Capital Economics.
Un área que Sunak puede estar tentada a aprovechar es el presupuesto de bienestar social. Han surgido preguntas sobre si el gobierno conservador puede tratar de evitar aumentar los beneficios estatales en línea con la inflación, como es habitual. (Los beneficiarios estadounidenses del Seguro Social recibirán el mayor ajuste por costo de vida en más de cuatro décadas el próximo año).
La mayoría de los beneficios de la edad laboral del Reino Unido normalmente aumentarían en un 10,1% el próximo mes de abril según los datos de inflación. Pero se especula que el aumento podría estar relacionado con las ganancias promedio, que están creciendo a un ritmo mucho más lento que la inflación. Eso podría ahorrar £7 mil millones ($8 mil millones) en 2023-24, según IFS.
Sin embargo, tal movimiento resultaría controvertido, especialmente porque los beneficios no han seguido el ritmo de la inflación galopante en 2022.
“Me gustaría ver si podemos encontrar una manera de aumentar los beneficios por la inflación, pero lo que diré es que hay compensaciones”, dijo a ITV el ex ministro del gabinete conservador Sajid Javid esta semana.
Una opción más aceptable, al menos para los hogares, sería extraer más impuestos de las corporaciones.
Hunt ya ha dicho que los impuestos de sociedades subirán del 19% al 25% la próxima primavera. El Financial Times informó que Hunt también podría apuntar a las ganancias de las compañías de petróleo y gas al extender un impuesto sobre las ganancias extraordinarias.
En una entrevista con la BBC a principios de este mes, Hunt dijo que «no estaba en contra del principio» de los impuestos sobre las ganancias extraordinarias y que «nada está descartado». También se están considerando impuestos más altos en el sector financiero, según el Financial Times.
Los grupos de la industria ya están dando vueltas a los vagones. La asociación comercial bancaria UK Finance dijo que sus miembros ya pagan «una tasa impositiva más alta en general que cualquier otro sector» e instó al gobierno a no «arriesgar la competitividad de la industria bancaria y financiera del Reino Unido».
Sunak también podría retractarse del compromiso de Truss de aumentar el gasto en defensa al 3% de la economía para 2030, aunque eso conlleva sus propios riesgos políticos dada la guerra de Rusia en Ucrania. Otros países de la región, como Alemania, han dicho que aumentarán las inversiones militares, y el Reino Unido puede resistirse a quedarse atrás, dijo Zaranko.
Los inversionistas y los economistas esperan que el gobierno anuncie una combinación de aumentos de impuestos y recortes de gastos en breve. Hunt debe revelar sus planes con mayor profundidad el 31 de octubre.g
“A pesar de los giros en U fiscales, el gobierno aún deberá mostrar una trayectoria fiscalmente creíble la próxima semana en el presupuesto para equilibrar los libros”, dijo Sonali Punhani, economista de Credit Suisse, en una nota a los clientes esta semana.
Eso podría exacerbar la recesión del país. El Banco de Inglaterra proyectó que el Reino Unido ya está en recesión, y un indicador de actividad comercial en octubre se desplomó a su nivel más bajo en 21 meses.
“Estamos viendo un cambio bastante dramático en la perspectiva fiscal de ser mucho más laxa de lo que esperábamos hace solo unas semanas a ser mucho más estricta de lo que esperábamos”, dijo Gregory de Capital Economics. “Creo que el riesgo es que la recesión sea más profunda o más larga de lo que esperamos”.
Una economía más débil presentaría sus propias complicaciones.
Nadie quiere repetir los errores de la breve era de Truss, cuando su apuesta de que los recortes de impuestos no financiados impulsarían el crecimiento fracasaron espectacularmente.
Pero los grupos empresariales advierten que abandonar por completo el objetivo de impulsar el anémico crecimiento económico de Gran Bretaña también crearía problemas.
La austeridad de la década de 2010 produjo “un crecimiento muy bajo, cero productividad y poca inversión”, dijo el martes a la BBC Tony Danker, jefe de la Confederación de la Industria Británica.
“El país podría terminar en un bucle fatal similar en el que todo lo que tiene que hacer es seguir regresando cada año para encontrar más aumentos de impuestos y más recortes de gastos, porque no tiene crecimiento”.
